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BTCAnthropic 1205 亿算力合同解约条款、亚马逊/Globalstar 批准、United 全机队 Starlink
Anthropic S-1 原文披露的 SpaceX 算力合同最多 1205 亿美元但 2027 年起只要 90 天通知即可解约，630 亿订单储备的确定性被这一条拉低；联邦通信委员会批准亚马逊收购 Globalstar，直连手机走向 Starlink + 亚马逊双寡头格局；美联航把 Starlink 从 65% 机队扩到全机队，证明机载 Wi-Fi 需求是乘客端拉动。
关键证据
- Anthropic S-1（SEC 10/26）披露：今年 5–10 月与 SpaceX 全资子公司 SpaceXAI 签订多份英伟达显卡算力合同（含修订），合计最多 1205 亿美元，期限至 2029 年；算力全部交付后（预计 2026 年 12 月）每月约 31 亿美元 = 每季度约 93 亿；产能爬坡期按另外费率收费。关键条款：不可撤销期分别到 2027 年 1 月和 3 月结束，之后双方均可提前 90 天书面通知解约。
- 推论（非官方）：10-Q 中「客户 B」只出现在超级智能分部，Q3 约 50 亿美元，很可能就是 Anthropic。按每月 31 亿算，2027 Q1 这一个客户约 93 亿，大约是管理层口头指引 330–370 亿美元营收的四分之一。
- Via Satellite 10/27：联邦通信委员会批准亚马逊收购 Globalstar，拿到 L/S 波段移动卫星频谱，正式进入直连手机业务；已申请最多 5,105 颗卫星的直连手机星座，交割仍按 2027 年。委员会批文明确说交易让「资金充足的运营商」能提供更强的直连手机服务。
- Starlink 侧：10/7 获批 15,000 颗直连卫星。Globalstar 现为苹果卫星通信合作方，归亚马逊后苹果去向值得关注。
- 美联航 CEO Kirby（10/27 Cheeky Pint 播客）：Starlink 已装 661 架、每天约新装 3 架；覆盖 48% 航班、下周到 50%；仅 9 月使用人次超 540 万。原计划 65% 机队，改为 2027 年底全机队；洛杉矶 2027 上半年成第一个全部 Starlink 的枢纽。Kirby 称这是业内最大竞争优势（但只是暂时的），并说达美不选 Starlink 是错误。
- 参照：美国航空要给 1000+ 架主线机队全装、易捷航空 300+ 架全装；签约转装机速度仍有上行。
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- Ookla 10/27：Starlink 智利/秘鲁合作运营商 Entel 披露——2026 Q2 转网新客户中 10% 是冲着 Starlink 直连手机服务来的。9 月智利日活直连手机占比约为美国的 2 倍；秘鲁 47% 的固定位置直连使用发生在四家运营商覆盖区以外。厄瓜多尔国营 CNT 也已上线。
- 发射：10/27 范登堡 Starlink 15-16 任务，27 星入轨、助推器回收成功（Spaceflight Now/AIAA）；星舰第 15 次试飞的飞船 Ship 42 完成单台发动机静态点火（NASASpaceflight），目标仍是 11 月。
需关注的催化剂
- 2027 年 1 月和 3 月后 Anthropic 可 90 天解约——盯合同续签/修订公告
- 亚马逊 Project Kuiper 直连手机星座 2027 年交割进度
- 美联航洛杉矶枢纽 2027 上半年全 Starlink 节点
- Starship 第 15 次试飞目标 11 月
- Anthropic 与 AMD（>200 亿）、Nscale（最多约 446 亿）的新算力合同签约进度——供应商分散
风险
- 合同期限严重错配：SpaceX 显卡融资租赁 5–5.25 年，而最大客户 Anthropic 2027 年以后 90 天即可退出；630 亿订单储备的确定性低于账面
- Anthropic 正在分散供应商（AMD、Nscale），SpaceX 的大客户锁定度在下降
- 直连手机从 Starlink 独大转向双寡头，长期定价权被稀释
- 航空 Starlink 「业内最大竞争优势只是暂时的」是 Kirby 自己的话
来源 1
- Anthropic S-1（SEC 10/26）；Via Satellite 10/27；Cheeky Pint 播客（Kirby 10/27）；Ookla 10/27；Spaceflight Now/AIAA 10/27；NASASpaceflight
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