TSLA星期六 2026年8月29日
德州 Robotaxi 注册激增 / Semi 500台交付节奏 / FSD 首进欧洲共享车队
供给侧三条同日信号：德州 DMV 一天新增 79 辆 Robotaxi Model Y、累计 270 辆，对冲『真无人车队缩水』的空头叙事；Einride CEO 敲实 500 台 Semi 大单 2026 年只交约 75 台（15%），坐实爬坡偏慢；FSD 首次通过荷兰 MyWheels 共享车队开出第三方按次体验入口，绕过『先买车』门槛铺欧洲触达。三者共同点：
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正面增量，但都是渠道/供给端信号，运营真无人规模和产能拐点仍待 9/3 Cybercab 发布后验证。
关键证据
- 德州 DMV 8/28 记录：Tesla 单日新注册 79 辆专用 Robotaxi 版 Model Y，德州累计 270 辆；6 月中德州注册仅 42 辆，两个月从 42 冲到 270
- 注册时点卡在官方刚延长运营时长（早6晚10、每周7天）+『无监督车队更大更聪明』声明之后
- 关键区分：注册（registered）≠ 公共道路真无人运营（unsupervised on-road）。270 是上牌总数，为 9/3 Cybercab 发布 + 后续扩城铺车池储备
- 对比 Waymo 德州逾 550 辆运营且多城；Tesla 仍单州德州
- Einride CEO Roozbeh Charli（Benzinga/Electrek 8/28）：500 台 Tesla Semi 2026 年内只交付约 75 台，剩余全部到 2027 年，全 500 台在 2027 年底前交完，9 月起分阶段部署
- 75/500 ≈ 首年只交 15%，Semi 内华达工厂量产爬坡慢，坐实 Tesla 此前对 Semi 爬坡的降预期
再显示 5 条
- 对照 Semi 内华达工厂 9/24 揭幕 + 设计年产能 5 万辆 vs 单一最大客户首年只拿 75 台 = 设计产能 ≠ 当前产出
- 24 个月摊薄每月约 20 台节奏未变，非产能拐点
- 荷兰共享汽车运营商 MyWheels 8/27 上线首台面向公众、搭载 FSD 监督版的 Tesla 共享车，用户无需拥有 Tesla 即可按次租用体验 FSD
- 首次把 FSD 塞进第三方共享车队做按次体验入口，绕过『先买车』门槛铺欧洲触达面
- 单一荷兰运营商单车级别试点，规模极小；荷兰同时是 HW3 近 7000 人集体索赔诉讼前线
需关注的催化剂
- 9/3 Cybercab 发布 — 验证 270 辆注册车池是否转化为运营真无人规模
- 9/24 Semi 内华达工厂揭幕 — 观察实际爬坡节奏 vs 设计年产能 5 万辆
- Einride 9 月起分阶段部署首批 Semi
- FSD 欧洲逐国审批进展 + MyWheels 试点是否扩容
风险
- 270 辆注册不等于同时在跑真无人商业运营；真无人规模仍需 9/3 后验证
- Semi 首年 15% 交付 = 爬坡确实偏慢，设计产能与当前产出差距明显
- FSD 荷兰试点规模极小，属渐进信号非上量
- 荷兰同一市场 HW3 集体索赔诉讼仍在推进，两面并存
- 对比 Waymo 德州逾 550 辆多城运营，Tesla 仍单州
来源 (4)
- Not a Tesla App 8/28 — 德州 DMV Robotaxi Model Y 注册记录
- Benzinga 8/28 — Einride CEO Roozbeh Charli 500 台 Semi 交付时间表
- Electrek 8/28 — Einride Semi 交付节奏
- MyWheels 荷兰 8/27 — 首台 FSD 监督版 Tesla 共享车上线
简报是我们的研究线索，不是经过验证的结论，也不构成投资建议。