TSLA星期四 2026年10月1日

Roadster 二代揭幕从 10/1 再度跳票到 10/15；FSD 监督版 +克罗地亚凑到 16 国；Q3 交付明天公布

今天 Tesla 三条线并行：① Roadster 二代揭幕前两天改口推到 10/15（官方说天气，与同场地 FAA「高能测试作业」公告截止 10/2 对不上），这是至少第 8 次跳票、Cybercab 9/3+Semi 9/24 密集营销窗口后再次拖期，坐实办活动节奏≠产品兑现节奏。

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② FSD 监督版再加克罗地亚到 16 国（欧盟内 8 国），是绕开欧盟全境投票（最早推到 12 月、27 国仅约 7 国支持）走的逐国替代路径，但全是监督版、历次获批对当地销量无可见提振、EU 多国同期通过 UN 框架挑战 FSD 限速，软件变现链条第一环仍有裂缝。③ Q3 2026 全球交付+储能明天 10/2 公布，是去掉所有叙事后的本季最硬基本面——联邦 7500 抵免 9/30 退场抢装、中国本土连跌+出口被 BYD 碾、欧洲补贴两极分化三条逆风有没有压到交付上，明天见分晓。

关键证据

Roadster 揭幕原定 10/1 晚德州 Waco（Waco 湖演示 SpaceX 冷气推进器悬浮），9/29-30 Tesla 在 X 宣布因「持续追踪天气」推迟两周到 10/15（Autocar/EVSHIFT/Carscoops/Chasing Cars 9/29-30）
Roadster 二代 2017/11 亮相、原定 2020 交付，至今至少第 8 次跳票；10/1 这个日期本身是 Tesla 爱玩的 ambigram（倒过来看也成立），连这个精心挑的日子也没守住
Carscoops 点破同场地 FAA 公告写的是「高能测试作业」且截止 10/2，与官方「天气」理由对不上，延期真实原因存疑
Roadster 是极小众 halo 车型，对交付量/毛利几乎零贡献，推进器悬浮纯营销噱头；在 Cybercab 9/3+Semi 9/24 密集营销窗口后再次拖期
FSD 监督版新增克罗地亚获批，可用市场增至 16 国，覆盖四大洲，其中欧盟内 8 国（Not a Tesla App/basenor 9 月底）
欧洲逐国推进路径：荷兰→丹麦/比利时/爱沙尼亚/立陶宛/斯洛文尼亚/捷克→克罗地亚；是绕开欧盟全境投票（已推到最早 12 月、27 国仅约 7 国支持）走的替代路径

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全部为监督版（Supervised）、需司机负责，非无监督；一手观察显示逐国获批对当地销量无可见提振
同期 EU 多国（比利时/捷克/丹麦/爱沙尼亚/立陶宛/斯洛文尼亚）通过联合国框架挑战 FSD 的限速功能，欧洲合规非单向顺风
Tesla 预计 10/2 发布 Q3 2026 全球交付与储能部署数据（多家 9/29-30）
Q2 创纪录 480,126 辆（靠促销/库存去化冲出）后，7 月渠道调查曾显示同比约 -15%；Q3 是验证「Q2 增量是真实需求还是抢装透支」的关键窗口
储能部署是盈利质量看点（储能毛利率全公司最高）

需关注的催化剂

10/2 Q3 2026 全球交付与储能部署数据公布 — 本季最硬一手基本面
10/15 Roadster 二代揭幕（已推迟两次，继续跟踪是否再次跳票）
NHTSA 对 Cybercab 认证合法性的宣誓作答 9/30 到期，Tesla 公开作答内容待后续披露
欧盟 FSD 全境投票已推到最早 12 月（27 国仅约 7 国支持）
后续 EU 单国新增获批（下一个可能市场继续沿既有路径）

风险

Roadster 延期本身非估值级，情绪/营销侧偏负；但连续跳票会侵蚀「预告→兑现」信任，影响后续新品发布会公信力
FSD 监督版在欧洲逐国获批对销量无可见提振，软件变现兑现链条「获批→装机/订阅」第一环仍有裂缝
EU 多国通过 UN 框架挑战 FSD 限速功能，欧洲合规并非单向顺风
Q3 可能因联邦 7500 抵免 9/30 退场出现一次性抢装脉冲，拉高基数掩盖底层需求疲弱；也可能即使有抢装仍不敌中国/欧洲逆风
Q4 失去抵免后北美需求面临真空风险

来源 3

Autocar / EVSHIFT / Carscoops / Chasing Cars 9/29-30（Roadster 揭幕推迟到 10/15）
Not a Tesla App / basenor 9 月底（FSD 监督版克罗地亚获批、16 国明细）
多家 9/29-30（Q3 2026 交付数据定于 10/2 公布）

简报是我们的研究线索，不是经过验证的结论，也不构成投资建议。