能力圈只能靠研究扩张
$311亿
$1612亿
伯克希尔的成本2021年底市值
| 伯克希尔的成本 | $311亿 |
| 2021年底市值 | $1612亿 |
巴菲特把苹果看成一门用户忠诚的消费品生意，而不是科技股。伯克希尔从2016年开始买入，到2021年它已是最大的持仓
为什么重要
只有研究能移动这条线：一块新业务研究透了，估值模型和终局线才往上调；“也许将来能看懂”的感觉不算数。
| 伯克希尔的成本 | $311亿 |
| 2021年底市值 | $1612亿 |
巴菲特把苹果看成一门用户忠诚的消费品生意，而不是科技股。伯克希尔从2016年开始买入，到2021年它已是最大的持仓
只有研究能移动这条线：一块新业务研究透了，估值模型和终局线才往上调；“也许将来能看懂”的感觉不算数。