PLTR星期六 2026年10月31日

谷歌入局金穹，Rune 被收购

利好: 谷歌在谈金穹的数据存储和网络层，与 Palantir 的软件层配套；联盟成员名单尚未最终确定。
利空: Palantir 创业伙伴计划的 Rune 被 Salesforce 收购，合作伙伴网络有外流迹象。
利空: 三名高管获授约98.7万股(非买入)，将推升股权激励费用。

我们关注11月2日 Q3 财报：股权激励占营收比例和净留存率。

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Palantir 在金穹指挥控制层位置稳固，谷歌补底层基础设施属上下游配套；但企业软件巨头(AWS、Anthropic、Salesforce)继续用收购和复制部署工程师模式切进国防作战层，Palantir 生态孵化的伙伴 Rune 被 Salesforce 买走，合作伙伴网络外流信号；三高管获股权授予(非买入)将推升股权激励费用，11/2 财报看占比反弹。

关键证据

金穹 1850 亿美元项目组建行业联盟：谷歌在谈数据存储、网络、网络安全层；Palantir、Anduril 已在搭软件层，SpaceX、Scale AI、Aalyria 也在联盟 — 彭博 10/30
五角大楼倾向多家厂商结盟而非单一总包商；国防部官员称联盟结构和成员名单尚未最终确定，没有合同金额
Salesforce 10/29 官方公告收购 Rune Technologies，报道价约 3.75 亿美元
Rune TyrOS 做前线军事后勤预测，可在断网/弱网环境运行，已部署第25步兵师、第4步兵师、第18空降军，9900 万美元陆军采购合同；创始人来自 Anduril
2025 年 Rune 曾参加 Palantir 创业公司伙伴计划，被 Salesforce 买走 — Palantir 生态孵化伙伴外流信号
Salesforce 披露：Missionforce 国防业务同比增长 80%，覆盖美军全部六个军种，陆军 10 年、上限 56 亿美元合同；收购 Rune 后凑成前线到总部完整平台

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SEC Form 4 10/30 提交：10/28 CTO Shyam Sankar 获授 564,830 股 A 类普通股；CRO/CLO Ryan Taylor 211,208 股；CFO David Glazer 211,208 股；合计约 98.7 万股
交易代码 A = 公司授予/奖励，价格 0，不是公开市场买入，也没有卖出/扣税/行权

需关注的催化剂

11/2 盘后 Q3 财报：净留存率、新客户净增、营收增速与员工数增速剪刀差、GAAP EPS、股权激励占营收比例、剩余履约义务
金穹联盟结构与成员名单最终确定，是否披露合同金额
Salesforce Missionforce 是否披露替换 Palantir 的客户案例
AWS、Anthropic、Salesforce 复制前线部署工程师模式的扩张速度

风险

Palantir 生态伙伴被竞争对手收购(Rune 案例)，合作伙伴网络外流
企业软件巨头(AWS、Anthropic、Salesforce)靠收购切进国防作战后勤层，与 Foundry/Gotham 军方数据底座直接重叠
股权激励费用占比可能反弹，压 GAAP 盈利
金穹联盟未定，没有合同金额，不能算进营收估算

来源 3

彭博 10/30 — 金穹联盟谷歌入局
Salesforce 10/29 官方公告 — 收购 Rune Technologies
SEC EDGAR Form 4 10/30 — 三高管股权授予

简报是我们的研究线索，不是经过验证的结论，也不构成投资建议。