TSLA星期三 2026年6月17日
CyberCab EPA 规格首曝 + 高盛上调 Q2 交付至 42 万
CyberCab EPA 认证文件首次披露实测规格：47.6 kWh 小电池 / 163 kW 单前置电机 / 1,412 kg 整备质量 / EPA 未调整 418 英里续航（修正后 ~293 英里），证明这是一辆能量产、能跑出极致单位经济性的车，直接服务 <$30K 售价 + Robotaxi 每英里成本目标。
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同日高盛将 Q2 交付预测从 40.5 万上调至 42 万辆（欧洲驱动），但维持 Neutral / $375 目标价——交付 beat 多由库存去化/促销驱动，毛利率质量存疑，市场不愿为量付溢价。验证点 7/22 财报。
关键证据
- EPA test group TTSLV00.0L1A 文件：CyberCab 电池 47.6 kWh（比 Model 3 RWD 57.5 kWh 还小）
- 前置单电机 163 kW（219 hp），前驱布局
- 整备质量 3,113 lbs（~1,412 kg），两座，无主要驾驶控制件——确认无方向盘/踏板的 Robotaxi 形态
- EPA 未调整综合续航 418.2 英里 → 0.7 修正后约 293 英里（小电池跑大续航 = 极致能效）
- Goldman Sachs Mark Delaney 6/16 note：Q2 交付预测从 405k 上调至 420k，主因欧洲销量强劲；维持 Neutral / $375 目标价（对应 ~$411 约 -8.8% 下行）
- 与 Polymarket 425k–475k 区间 67.1% 概率一致；Barclays + Reddit 周报(+28% YoY) 已构成第三方 beat 共识
- 价位：6/16 盘中高 $412.42，当前 ~$405，YTD 仍 -10%
需关注的催化剂
- 2026 年底 CyberCab 量产目标（EPA 认证是从概念到可量产车的硬证据）
- 7/22 Q2 财报——验证交付 beat 是否伴随毛利率改善，还是纯库存去化/促销驱动
- Robotaxi 单位经济性披露——每英里成本是 CyberCab 对 Uber/Waymo 降维打击的核心论据
风险
- 高盛 上调交付却不调目标价 = 卖方明确表达 量 ≠ 质 的质疑
- Q2 交付 beat 若由促销/库存驱动，财报当天毛利率失望可能放大下行
- CyberCab 实际量产时间、产能爬坡、监管放行（无方向盘/踏板需 NHTSA 豁免）均为未知数
- $375 高盛目标价对应 -8.8% 下行，已 price in 量价分歧
来源 (6)
- The Verge — EPA filing on CyberCab specs
- CleanTechnica — CyberCab EPA breakdown
- Automotive World — EPA 15-page document analysis
- Goldman Sachs note (Mark Delaney, 6/16)
- Polymarket Q2 delivery market
- Barclays Q2 preview, Reddit Tesla Sales weekly
简报是我们的研究线索，不是经过验证的结论，也不构成投资建议。