TSLA星期四 2026年10月29日

韩国FSD特例申请 / 休斯顿Robotaxi扩区虚高 / Semi I-880自燃

三条独立事件：(1) Tesla Korea 10/22 向韩国国交部申请特例，想给18.3万辆中国产 Model 3/Y 开通 FSD，专家估计 2027-2028 才可能批下来，近期不贡献订阅收入；

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(2) 休斯顿 Robotaxi 公布的「火箭形」扩区部分区域 App 显示 Location not available，一单两街区行程绕道报价约40分钟，面积数字虚高，瓶颈在软件和运营不在制造；(3) 10/27 傍晚一辆老款 Semi 在加州 Hayward I-880 无碰撞自燃，加州公路巡警以有毒化学烟雾风险为由双向封路约10小时，焦点落在电池包或高压系统本身。

关键证据

韩国存量：238,968 辆 Tesla 登记，53,477 辆美国产车可借韩美FTA用FSD，183,407 辆中国产 Model 3/Y 用不了（约 18 万辆潜在转化）
韩国申请：Tesla Korea 10/22 依据《汽车及零部件性能与标准规则》第 114-2 条申请特例，该条以前只用于实体装置，软件无先例，材料据报缺技术文件，城市道路放手驾驶不符合韩国按 UN R171 制定的驾驶辅助标准
休斯顿体验：Robotaxi Tracker 创建者 Ethan McKanna（今年夏天在 Tesla 工作过）实地试乘，Tesla 公布的「火箭形」服务区内市中心部分地点 App 提示 Location not available 不能上车，一单两街区行程报价约40分钟绕道医疗中心避开铁路道口；驾驶质量「明显好于最近坐的 Waymo」
德州登记：10/29 更新到 1,080 辆（Cybercab 573 辆 vs 昨天 1,051 辆 +29，一周增加 222 辆；Model Y 停在 507 辆）
Semi 自燃：10/27 傍晚老款 Semi 在加州 Hayward I-880 无碰撞自燃，司机没受伤，加州公路巡警 Hayward 分队双向封路，南向至次日 3:30 恢复，起火原因调查中，Tesla 未回应
Semi 背景：2024 年 I-80 那次 NTSB 调查结论是撞树后起火；这次无碰撞，焦点落在电池包或高压系统本身。Semi 今年内华达量产，手上有 WattEV 370 辆（主跑奥克兰港、就在事发路段附近）和 ZET SCALE 联盟首批 2,500 辆订单
行业基准：全美每年大卡车火灾约 1.5 万起，多数是柴油车，单起事件不代表安全性更差

需关注的催化剂

韩国国交部与 Tesla 后续磋商进展，驾驶辅助新规是否给软件留出口
休斯顿 Robotaxi 实际可用面积与 Cybercab 新增车辆部署进度
Semi 自燃调查结论，是否追溯到电池包或高压系统设计问题，是否发召回

风险

韩国申请：这次只是「提出申请」不是「获批」，近期不会贡献订阅收入，2027-2028 才可能落地
休斯顿：Cybercab 制造在加速但部署受限于软件与运营（铁路道口等难场景），面积与车辆数脱节
Semi：若查出电池或系统设计问题，可能影响 WattEV、ZET SCALE 等车队客户的验收和保险条款

来源 5

中央日报 10/27-28 (Korea FSD exception filing)
朝鲜日报 10/27-28 (Korea FSD exception filing)
Electrek 10/28 (Houston Robotaxi service area field test by Ethan McKanna)
德州车管局 10/29 登记数据 (TX DMV Cybercab/Model Y registrations)
California Highway Patrol Hayward Area X / Electrek / NBC Bay Area (Tesla Semi I-880 fire 10/27)

简报是我们的研究线索，不是经过验证的结论，也不构成投资建议。