荷兰放宽辅助驾驶限速，中国10月批发跑输大盘
- 利好: 荷兰批准辅助驾驶超速幅度从 +50% 降到 +10%，德国条件已满足，欧盟审批最大障碍移除。
- 利空: 中国10月批发 67,829 辆，同比 +10.3%，但跑输大盘的 +12%，增长主要靠出口。
- 好坏参半: Megapack 工厂获批外贸区，改善现金流，但对华磷酸铁锂电芯关税仍从 7.5% 升至 25%。
展开完整笔记
荷兰车辆管理局 11/3 批准 Tesla Assisted Driving 限速上限从 +50% 压到 +10% 并改名，德国 10/6 提的条件都已满足，欧盟审批最大障碍移除；但瑞典的零超速要求仍是风险。中国 10 月批发 67,829 辆同比 +10.3% 却跑输大盘（全国新能源 +12%），同比增长主要靠出口撑着，国内下行；
展开全文
10/30 推首付减半+5年0息要等 11 月上险数据验证。德州 Brookshire Megapack 3 工厂获批外贸区，改善现金流但对华磷酸铁锂电芯关税照交，2026/1/1 从 7.5% 升至 25%，要等 2027 下半年 LG 密歇根工厂投产才缓解。Cybercab 测试车队首次出现在德州加州以外（约 20 辆在底特律测试冬季冰雪路况）。
关键证据
- 荷兰 RDW 11/3 官方公告：Tesla Assisted Driving 超速幅度从 +50% 降到 +10%，每次启动归零，其他速度相关功能默认关闭；HW4 车辆空中升级
- 改动并入原有型式认证无需重新审批；认可荷兰批准的国家从 8 个增至 10 个
- 德国 10/6 提的两个条件（改名 + 10% 上限）现在都满足；欧盟技术委员会最早 12 月表决，需 15/27 成员国且覆盖 65% 人口
- 瑞典 6 月要求否决（要求零超速，10% 不满足）；布鲁塞尔实测 30 公里限速路段 55% 超速；法国以城市超速拒绝认可
- Electrek 指出系统识别限速本身不准，上限压低无法解决
- 中国 10 月批发 67,829 辆（乘联会初步，CnEVPost 11/3）：同比 +10.3%、环比 -28.9%，2 月以来最低；1-10 月累计 810,889 辆同比 +21.4%
再显示 9 条
- 同期全国新能源乘用车批发约 180 万辆，同比 +12%、环比 +8%，特斯拉同比和环比都跑输大盘
- 前 9 月国内交付 381,088 辆同比 -11.9%，出口 361,972 辆同比 +108%，出口占比从 28.6% 升到 48.7%
- 10 月季节性低点基数：2024 年 68,280，2025 年 61,497；10/30 起推首付减半 + 5 年 0 息
- 美国《联邦公报》11/2：Brookshire 工厂（Megapack 3，规划 50 GWh/年）获批外贸区资格，有效期 14 个月
- 外贸区好处：关税推迟到出厂时再交改善现金流；直接出口的 Megapack 免美国关税；不受特殊关税影响的零部件按成品较低税率（0-3.4%）交
- 受 301、232、122 条款影响的零部件（含中国产磷酸铁锂电芯）仍按原税率；中国非车用锂电池 301 关税 2026/1/1 起从 7.5% 提到 25%
- LG 新能源密歇根工厂磷酸铁锂电芯 $43亿合同、2027 下半年量产
- 底特律新闻 11/3 独家：约 20 辆 Cybercab 以 Southfield 钣喷中心为基地，在 I-696、M-10、Eight Mile 测试；Waymo 去年已在当地测试
- Cybercab 测试车队首次出现在得州和加州以外；特斯拉官方未说明测试目的
需关注的催化剂
- 欧盟技术委员会最早 12 月表决 Tesla Assisted Driving（需 15/27 成员国且覆盖 65% 人口）
- 中国 11 月上险数据验证首付减半+5年0息效果
- 2026/1/1 中国非车用锂电池 301 关税从 7.5% 升至 25%（Megapack 成本压力上升）
- 2027 下半年 LG 密歇根磷酸铁锂电芯量产（Megapack 关税压力缓解）
- Cybercab 向北方城市扩张（冬季场景测试完成后）
风险
- 瑞典要求零超速，10% 上限不满足，欧盟审批仍可能卡壳
- Electrek 指出限速识别本身不准，技术问题未解决
- 中国国内销量下行（前 9 月同比 -11.9%），靠出口撑同比增长不可持续
- 储能毛利率的电芯关税压力到 2027 下半年才缓解
- Cybercab 测试目的官方未说明，推断性质
来源 5
- RDW 官方公告 11/3
- CnEVPost 11/3（乘联会初步数据）
- 美国《联邦公报》11/2
- 底特律新闻 11/3 独家
- Electrek